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寒武纪股价已回落 发展隐忧不止一方面
发布时间:2020/7/20 15:03:26  本文已点击 35 次
 
中国商报/中国商网(记者 祖爽)“人工智能芯片第一股”终于来了。7月20日,AI芯片研发商中科寒武纪科技股份有限公司(以下简称寒武纪)在科创板上市交易,首日开盘价为250元/股,较64.39元/股的发行价高出近300%。盘中市值一度超过千亿元。开盘后股价有所回落,截至14时18分,股价已低于开盘价,为216元/股,市值约为864亿元。事实上,寒武纪的业务发展仍存在较大不确定性……

寒武纪上市让一众股东收获颇丰。据媒体计算,打新中一签寒武纪如果在今天最高点卖出则可获利11.52万元。另外,科大讯飞、阿里创投等前期投资股东更是在寒武纪的投资浮盈近十倍。

背景资料显示,寒武纪是中科院旗下初创公司,2016年由中科大少年班的陈天石、陈云霁两兄弟创立,前身是中科院计算所2008年组建的“探索处理器架构与人工智能的交叉领域”十人学术团队。寒武纪招股书显示,上市之前,寒武纪已经进行过多轮融资,已有32家股东投资寒武纪,投资方包括国投创业、阿里创投、联想创投、元禾原点、国科投资、中金资本、中信证券投资等,整体估值达25亿美元。

招股书披露,寒武纪在人工智能技术领域已经形成了多方位的布局,先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片。其中,寒武纪 1A也是全球第一款商用终端智能处理器。

不过,寒武纪的业务发展仍存在较大不确定性。2017年和2018年,寒武纪的主要营收来源是终端处理器IP业务,主营业务依赖大客户华为。而随着华为自研AI芯片业务的展开,也让外界对于寒武纪的商业前景产生担忧。据寒武纪披露,公司2020年1-3月营收为1155.26万元,同比下降18.91%,主要由于从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大,净亏损为1.08亿元。

在今年证监会过会期间,寒武纪曾被要求“进一步说明2020年上半业绩亏损的原因及是否影响持续经营能力”。寒武纪回复表示:“2020年1-6月,寒武纪营收约为8200万-8600万元,同比下降约12.24%-16.32%,主要原因系预计从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大以及受新冠肺炎疫情的不利影响。”

除此之外,按照招股说明书,寒武纪目前尚未盈利,2017-2019年寒武纪业绩连续三年亏损,分别为净亏损3.8亿元、4104万元和11.79亿元。

“A股市场,逢‘芯’必涨。市面上的优质芯片公司并不多见,寒武纪成功研发出全球第一款商用智能终端处理器,被视为市场优质稀缺标的。从长期来看,这家公司规模还在初期,有着很好的发展前景。但就具体投资角度而言,企业要讲究估值和业绩,目前市场对寒武纪的预期有点偏高。”深度科技研究院院长张孝容对中国商报记者表示,“AI芯片市场预期高,上市习惯性走高,走高之后必然是回落。”

对于寒武纪的发展前景,张孝容表示,从产品设计和制造来看,寒武纪的发展较为平稳,新一代7nm(纳米)云端智能芯片思元290预计在2021年将形成规模化收入,边缘智能芯片思元220及相关加速卡预计在2020年内实现规模化出货。但目前来看,制约寒武纪发展的一个重要因素是其商业化能力,规划中的产品能否快速的按预期实现商业化发展,目前公司披露的信息有点不足。
 
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